科技板块再迎高潮 科技股有望进入长牛周期 机构扎堆重仓这些细分龙头！
2019年12月9日 10:02
来源：天天基金网
12月9日，国产芯片、苹果概念、国产软件、电子信息等科技板块早盘再度表现强势，通富微电、雷柏科技、中科海迅等个股涨停、大唐电信、漫步者、四方精创等个股涨超5%。
经数据宝粗略统计，包含科技类属性的龙头上市公司合计128家，截至最新收盘日，这些上市公司A股市值合计6.06万亿元，占A股总市值的10.7%。13家科技龙头公司A股市值超过千亿元，包括恒瑞医药、工业富联、海康威视、迈瑞医疗、宁德时代等。
与大盘走势相比，科技龙头公司年内股价表现完爆大盘指数。数据显示，上述科技龙头公司年内平均股价涨幅为80.18%(注：年内上市次新股剔除首日涨幅)，是同期沪指涨幅的4.78倍。30只科技龙头公司年内股价翻倍，卓胜微年内累计涨幅7.39倍占据榜首位置。
卓胜微是射频前端细分领域国产芯片的领先企业。国信证券表示，根据产业链信息，5G手机BOM的增加预计30%来自于射频前端。2018全球射频前端市场为171亿美元，预计2023年射频前端市场约350亿美元，年均复合增速达15%。未来随着卓胜微拓展更多国内大客户以及5G的到来，公司有望保持持续较快增长，盈利能力有望提速。
若把时间轴拉长，2017年至今的近三年时间里，A股涨幅超十倍的大牛股中，仅两只科技龙头公司入围，分别是康泰生物、韦尔股份，两者累计涨幅分别为25.27倍、13.4倍。下一只十倍股会花落谁家，会否隐藏在上述科技龙头公司中？让我们拭目以待！
机构扎堆持仓科技龙头市值达到3320亿元
在今年科技浪潮席卷A股的同时，机构抱团现象也成为热议话题，而科技龙头正是机构的重仓目标之一。数据宝统计显示，截至三季度末，上述128家科技龙头公司被QFII、保险公司、基金或券商、社保基金等五大机构合计持仓市值3320亿元。
7家科技龙头公司获五大机构持仓市值超百亿元，分别是恒瑞医药、立讯精密、海康威视、爱尔眼科、隆基股份、金风科技、药明康德。创新药行业龙头公司恒瑞医药获机构持仓市值达到310亿元排在首位，精密制造龙头公司立讯精密获机构持仓市值220亿元，智能安防行业龙头海康威视机构持仓市值192亿元。
在接下来仅剩的不到一个月时间里，年度业绩表现成为A股公司的又一道考验。在上述128家科技龙头公司中，未来几年内有哪些公司业绩有望保持高增长？
根据5家以上机构一致预测数据，2019年、2020年及2021年三年净利润预测增幅均超过30%的公司，共计20家，包括电源管理类芯片龙头韦尔股份、射频前端芯片龙头卓胜微、智能语音龙头科大讯飞、眼科医疗龙头爱尔眼科、智能医疗龙头卫宁健康等。三年内净利润增幅均值最高的是长电科技，平均预测增速高达225.57%，该公司是公司全球知名的集成电路封装测试企业。（数据宝）
科技股有望进入长牛周期 投资选时机更要选“赛道”
在大多数专业投资人心中，投资与人生有很多相同之处，譬如两者都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法。在笔者看来，投资如人生，都是要找准“赛道”，以正确的方式达到目标的过程。在股票投资中，笔者更倾向于从三五年内景气的行业中选择质地优秀、估值合理的成长股进行投资。展望2020年，笔者认为，明年科技股将迎来业绩兑现期，科技股迎来长牛周期的布局时点，处于风口的“赛道”包括互联网、医药、半导体、5G产业链等行业。
结合过往研究和投资经验，笔者认为，在估值合适的位置寻找优质公司买入并持有，是未来投资沪港深三地科技股的有效方式之一，这也是笔者一贯的投资思路。
定义“优质”，首先在明确“赛道”——企业所在的产业趋势。对于科技股而言，研究行业趋势比研究公司估值和商业模式更为重要。必须要选择产业链中价值最大的细分行业，这些行业至少未来三至五年内景气向上，才更有可能出现持续成长的优秀标的，例如华为产业链进口替代的半导体公司、在5G中提供替代外国核心零部件的公司、互联网行业的龙头公司，都位于科技领域优秀的赛道上。企业所处的“赛道”决定了它的成长趋势和空间。
其次才是研究企业的商业模式、竞争壁垒。商业模式是否可以持续，这一点很重要，最好的商业模式是公司拥有既定技术，可以帮助其无成本扩张；同时，需要分析公司在产业链中的地位，如果公司在产业链中的地位很重要，壁垒相应会比较高。
具体而言，笔者会通过个股的定性和定量分析来研究个股的成长性。定性分析主要是通过企业的商业模式、企业经营、核心壁垒以及公司治理、管理层灵魂人物等对公司质地进行判断；定量分析主要对筛选出的标的进行估值评价，横向比较企业所在行业估值及标的所处位置。同时，关注企业的收入盈利增速、ROE趋势等。最终进入笔者持仓组合的公司，通常是基本面比较好、企业盈利处于快速增长阶段，未来有望成长为伟大的公司。
当前时点，互联网、医药、半导体、5G就处于较好的“赛道”中，从中选择龙头公司获取长期稳健回报的概率较高。中国是全球互联网发展最好的国家，互联网巨头公司具有持续盈利能力及强大的壁垒；半导体未来可能出现伟大的企业；医药主要以创新药为主，中国当前阶段也在大力发展创新药，创新药的需求符合中国未来提高人均医疗支出的需求；5G投资则将由硬件转入软件领域，5G应用、华为产业链5G升级迭代、做进口替代等领域能够持续获取市场份额的公司值得重点关注。
科技股的投资涉及到行业趋势、商业模式、核心技术等方方面面，加之科技变化日新月异，个人投资者难以获取全部信息并深入分析。笔者将积极把握A股和港股的配置时机，努力挖掘优秀的科技公司，与持有人一起拥抱科技时代，把握投资机会。（中国证券报）
经数据宝粗略统计，包含科技类属性的龙头上市公司合计128家，截至最新收盘日，这些上市公司A股市值合计6.06万亿元，占A股总市值的10.7%。13家科技龙头公司A股市值超过千亿元，包括恒瑞医药、工业富联、海康威视、迈瑞医疗、宁德时代等。
与大盘走势相比，科技龙头公司年内股价表现完爆大盘指数。数据显示，上述科技龙头公司年内平均股价涨幅为80.18%(注：年内上市次新股剔除首日涨幅)，是同期沪指涨幅的4.78倍。30只科技龙头公司年内股价翻倍，卓胜微年内累计涨幅7.39倍占据榜首位置。
卓胜微是射频前端细分领域国产芯片的领先企业。国信证券表示，根据产业链信息，5G手机BOM的增加预计30%来自于射频前端。2018全球射频前端市场为171亿美元，预计2023年射频前端市场约350亿美元，年均复合增速达15%。未来随着卓胜微拓展更多国内大客户以及5G的到来，公司有望保持持续较快增长，盈利能力有望提速。
若把时间轴拉长，2017年至今的近三年时间里，A股涨幅超十倍的大牛股中，仅两只科技龙头公司入围，分别是康泰生物、韦尔股份，两者累计涨幅分别为25.27倍、13.4倍。下一只十倍股会花落谁家，会否隐藏在上述科技龙头公司中？让我们拭目以待！
机构扎堆持仓科技龙头市值达到3320亿元
在今年科技浪潮席卷A股的同时，机构抱团现象也成为热议话题，而科技龙头正是机构的重仓目标之一。数据宝统计显示，截至三季度末，上述128家科技龙头公司被QFII、保险公司、基金或券商、社保基金等五大机构合计持仓市值3320亿元。
7家科技龙头公司获五大机构持仓市值超百亿元，分别是恒瑞医药、立讯精密、海康威视、爱尔眼科、隆基股份、金风科技、药明康德。创新药行业龙头公司恒瑞医药获机构持仓市值达到310亿元排在首位，精密制造龙头公司立讯精密获机构持仓市值220亿元，智能安防行业龙头海康威视机构持仓市值192亿元。
在接下来仅剩的不到一个月时间里，年度业绩表现成为A股公司的又一道考验。在上述128家科技龙头公司中，未来几年内有哪些公司业绩有望保持高增长？
根据5家以上机构一致预测数据，2019年、2020年及2021年三年净利润预测增幅均超过30%的公司，共计20家，包括电源管理类芯片龙头韦尔股份、射频前端芯片龙头卓胜微、智能语音龙头科大讯飞、眼科医疗龙头爱尔眼科、智能医疗龙头卫宁健康等。三年内净利润增幅均值最高的是长电科技，平均预测增速高达225.57%，该公司是公司全球知名的集成电路封装测试企业。（数据宝）
科技股有望进入长牛周期 投资选时机更要选“赛道”
在大多数专业投资人心中，投资与人生有很多相同之处，譬如两者都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法。在笔者看来，投资如人生，都是要找准“赛道”，以正确的方式达到目标的过程。在股票投资中，笔者更倾向于从三五年内景气的行业中选择质地优秀、估值合理的成长股进行投资。展望2020年，笔者认为，明年科技股将迎来业绩兑现期，科技股迎来长牛周期的布局时点，处于风口的“赛道”包括互联网、医药、半导体、5G产业链等行业。
结合过往研究和投资经验，笔者认为，在估值合适的位置寻找优质公司买入并持有，是未来投资沪港深三地科技股的有效方式之一，这也是笔者一贯的投资思路。
定义“优质”，首先在明确“赛道”——企业所在的产业趋势。对于科技股而言，研究行业趋势比研究公司估值和商业模式更为重要。必须要选择产业链中价值最大的细分行业，这些行业至少未来三至五年内景气向上，才更有可能出现持续成长的优秀标的，例如华为产业链进口替代的半导体公司、在5G中提供替代外国核心零部件的公司、互联网行业的龙头公司，都位于科技领域优秀的赛道上。企业所处的“赛道”决定了它的成长趋势和空间。
其次才是研究企业的商业模式、竞争壁垒。商业模式是否可以持续，这一点很重要，最好的商业模式是公司拥有既定技术，可以帮助其无成本扩张；同时，需要分析公司在产业链中的地位，如果公司在产业链中的地位很重要，壁垒相应会比较高。
具体而言，笔者会通过个股的定性和定量分析来研究个股的成长性。定性分析主要是通过企业的商业模式、企业经营、核心壁垒以及公司治理、管理层灵魂人物等对公司质地进行判断；定量分析主要对筛选出的标的进行估值评价，横向比较企业所在行业估值及标的所处位置。同时，关注企业的收入盈利增速、ROE趋势等。最终进入笔者持仓组合的公司，通常是基本面比较好、企业盈利处于快速增长阶段，未来有望成长为伟大的公司。
当前时点，互联网、医药、半导体、5G就处于较好的“赛道”中，从中选择龙头公司获取长期稳健回报的概率较高。中国是全球互联网发展最好的国家，互联网巨头公司具有持续盈利能力及强大的壁垒；半导体未来可能出现伟大的企业；医药主要以创新药为主，中国当前阶段也在大力发展创新药，创新药的需求符合中国未来提高人均医疗支出的需求；5G投资则将由硬件转入软件领域，5G应用、华为产业链5G升级迭代、做进口替代等领域能够持续获取市场份额的公司值得重点关注。
科技股的投资涉及到行业趋势、商业模式、核心技术等方方面面，加之科技变化日新月异，个人投资者难以获取全部信息并深入分析。笔者将积极把握A股和港股的配置时机，努力挖掘优秀的科技公司，与持有人一起拥抱科技时代，把握投资机会。（中国证券报）
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