券商指数3天暴拉18% 今日14只券商个股涨停!全面牛市来了?机构考虑切换风格 低估值受捧

2020年7月3日 23:56 来源:21世纪经济报道
7月3日A股三大指数悉数大涨,仅仅3个交易日券商指数暴拉18.22%。全面牛市来了?

尽管基金经理们对于A股走势存在分歧,但多位基金经理认为,接下来市场风格可能将切换,建议关注低估值板块中的龙头股。

7月3日,作为行情风向标的券商股暴涨,很有牛市的味道。

7月1日,下半年的第一个交易日,上证指数就时隔近3个月重返3000点,仅仅3天后,上证指数再站上了3100点。

7月3日A股三大指数悉数大涨。

收盘时,上证指数时隔15周重新站上3100点,收报3152.81,涨2.01%;深证成指收报12433.26,涨1.33%;创业板指收报2462.56,涨1.57%。

成交量连续两天破万亿,赚钱效应显著,股神遍地。

21世纪经济报道记者采访的基金经理们对于A股走势存在分歧,但多位基金经理认为,接下来市场风格可能将切换,建议关注低估值板块中的龙头股。

牛市来了吗?

“今天大盘继续上攻,而行情的风向标券商股继续大涨,多只龙头股冲击涨停,带动了整个市场的人气。A股的成交量突破万亿预示着全面牛市的来临。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

7月以来的3个交易日,券商指数(申万二级行业指数)涨幅分别为:2.15%、7.01%、8.15%,仅仅3个交易日券商指数暴拉18.22%。

7月3日,券商股上演涨停潮,14只券商个股涨停,包括光大证券、浙商证券、山西证券、中泰证券、国金证券、招商证券、中信建投、哈投股份、太平洋、中信证券、中国银河、第一创业、申万宏源、中银证券。

其中,中信证券创5年新高。

券商板块大涨明显带动了人气,两市成交量连续两个交易日突破万亿,增量资金加速流入股市。

而北向资金当天疯狂涌入132亿元,两日净流入超300亿元。本周累计净流入288.62亿元,创4月中旬以来新高。

7月3日,北向资金大举抢筹金融股,招商银行、平安银行、中国平安分别获净买入9.6亿元、7.59亿元、6.4亿元。而京东方A、中信建投、格力电器则分别遭净卖出5.56亿元、3.19亿元、0.69亿元。

值得注意的是,近期低位、低估值蓝筹板块相继启动,券商、房地产、保险等权重板块均出现底部放量迹象。

不过,7月3日,前期大涨的白酒板块却出现了明显下调,跌2.95%,当天领跌。

“现在开启的牛市行情是一轮慢牛长牛行情,而不是一个短期的现象。”杨德龙说,“当然现在市场这一波上涨比较快,后市有可能会出现一定的震荡,但市场的走势还是属于震荡上行慢牛的行情。”

对于近期暴涨的券商板块,杨德龙表示:“下半年刚开始,券商股就领涨两市大幅上行,龙头股更是在短短的时间内大幅上涨,从短期的涨幅来看似乎是比较高了,但是对于中长线的投资者,可以继续持有到这轮牛市见顶。”

不过,壹玖资产董事长蒋俊国认为,当前市场处在一个非常微妙的一个区间,主要是本周一的市场情绪已经到达了一个历史阶段性的高点,除非有非常强大和持续的资金流入,推动指数继续上行,否则可能会在这个区域产生一个比较大的波动。

蒋俊国指出,从政策的角度,3000点是政策调控历来的一个均值区间,如果短期上涨过快,也有可能在政策层面会有对冲或微调的措施,比如加快发行和定增的节奏,对资金层面采取一些相对审慎的措施等。

“从北上资金今天的表现看,是今年流入的高点,体现在相关行业的估值上,如食品饮料和轻工都有所提升。”蒋俊国说。

蒋俊国表示,“当前情况下,建议对市场进行一定时间的观察,如果成交仍然能够持续放大,且低估值和弹性的券商、建筑建材等低估值行业涨幅能够持续,那么市场有望进入到新一轮上升的周期,否则市场风格如果不能持续转变,市场波动的风险同样也会加大。”

机构切换风格?

值得注意的是,记者采访的多位基金经理现阶段大多看好低估值股。

私募排排网未来星基金经理夏风光认为,“近日行情的启动是新旧动能转换所驱动的,银行、证券、地产担任了核心领涨板块。市场风格的转换有可能就此形成。”

“但是也应该注意到市场风格的切换不是一天两天就可以尘埃落定的,必须要具备中长期逻辑,基本面和资金面要充分配合才行。”夏风光说。

夏风光指出,金融地产行情也存在着补涨可能,不排除来的快去的也快。但无论是哪种可能,消费和部分医药短期估值已经严重偏离了常态,存在见顶回落的可能。

“建议中长期关注低估值板块中的龙头股,短期则避免追涨,对前期热门板块可以保持一定距离。”夏风光说。

绎博投资基金经理王阳林预计,接下来市场风格会发生转变。

“2020年上半年科技医药消费等成长性行业持续强势,这些行业的市场估值水平处于较高的位置,这种情况下,上半年表现低迷的周期股出现补涨是合情合理的。预计周期股补涨有一定的持续性,建议投资者关注周期股的投资机会。”

大岩资本创始合伙人蒋晓飞表示:“我们前一阵研究过‘领涨’、‘滞涨’板块的未来表现的4种可能性,结论是‘滞涨’板块补涨,或者风格差异化继续最有可能,而同时下跌或风格转向可能性不大。因此加大了对地产、券商、寿险等‘旧经济’滞涨板块的配置。这二天的市场表现和我们的研判基本相同。”

蒋晓飞认为,主要原因有以下几个方面:

一是前期领涨的“新经济”板块,浮盈和估值都很高,而“旧经济”趴在地面已经3个多月,触发资金的自然调仓需求。

二是6月份克尔瑞住宅销售数据超预期,引发地产板块A、H普涨,让市场看到“旧经济”板块的股价性价比更高,加速引导了资金配置低估值、滞涨板块的行为;

三是成交量和北上资金的急速上涨,刺激了散户参与股市的热情。对券商基本面形成正反馈,而作为股市风向标的券商的上涨,又反过来刺激股市。

蒋晓飞认为,假设美中关系不出现严重恶化、美国疫情7月底得到遏制,那么就目前A、H股来讲,都是非常舒服的状态:相对高的经济成长性、估值低、疫情控制最好、政策有底、汇率稳定,都有利于外资进一步配置中国。

而如果“旧经济”板块持续有表现,那么对散户来说,就不需要高超的博弈能力也能赚钱,这样会形成很强的入市愿望。

“操作上我们不看空‘新经济’,但建议加大对‘旧经济’的配置,同时保持高仓位。”蒋晓飞说。

(文章来源:21世纪经济报道)

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