昨日，沪深两市股指集体走强，个股再迎普涨，尤其是周期类个股以及消费类标的的上行，给市场注入新的活力，前期充分换仓后的北上资金也加速入场布局，沪股通深股通双双连续3日实现净流入，推动昨日贵州茅台股价再次突破800元大关，总市值超越万亿元，引发市场广泛的关注。
北上资金加速布局3日净买入逾80亿元，机构看好第二阶段投资机会
根据东方财富数据统计发现，3月14日至18日的3个交易日里，沪股通深股通双双连续3日实现净流入，北上资金合计净买入额达80.09亿元。
对此，市场人士普遍表示，作为“聪明理性”的资金，北上资金的风格值得投资者参考，年内其累计涌入逾1200亿元，成为A股重要的增量资金来源。当前北上资金不断流入A股：一方面是从资产配置的角度来考虑，相比其他国家的资产，中国资产的配置比例太低，因此资金都有主动配置的需求；另一方面，由于A股与全球其他股市的相关性仍较低，从分散资产风险的角度来看，A股也具有不错的配置价值。在此背景下，近日受到北上资金加仓的标的后市获取超额收益概率较大，而在这些标的领军下，A股第二阶段价值投资属性显现，值得期待。
统计显示，截至目前，东方财富、中国平安两家公司已披露2018年年报业绩，这两家公司年报业绩全部实现同比增长，分别达到50.52%、20.56%。除此之外，还有7家公司披露了2018年年报业绩预告，三一重工、立讯精密、美的集团、洋河股份、潍柴动力、格力电器、海康威视等7家公司均预计2018年业绩呈现不同的增长。
行业角度来看，上述20只被北上资金青睐的个股主要扎堆在金融、家用电器、食品饮料等三行业，涉及个股数量分别为5只、3只、2只。尤其是食品饮料板块昨日更是掀涨停潮，金种子酒、口子窖、老白干酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、今世缘、顺鑫农业、酒鬼酒等9只个股集体收获涨停，贵州茅台上涨4.22%股价创出历史新高，达到810.09元。
对于食品饮料板块的后市布局，长城证券表示，上周大盘继续上行，顺鑫农业年报业绩超预期，带动白酒板块大涨。1月份-2月份社消数据略超预期，也验证消费向好的走势。很多投资者类比2014年-2015年牛市，担心大牛市中食品饮料跑输市场。两轮牛市最大不同在于，前者是由杠杆资金推动，本轮是由预期变化、政策引导及外资流入共同作用。资金性质、监管层引导，决定了本轮牛市是有资金面、基本面、政策面配合的综合体。食品饮料板块至今涨幅跑赢大盘，已显示出与上轮牛市巨大不同。白酒板块已完成消费需求结构的转换，进入挤压式增长阶段。中小企业面临生存压力，名优酒企进入扩张时期。大众品成长逻辑未变，消费升级、渗透率提升、三四线城市崛起等因素仍然持续，个人所得税下调也一部分程度刺激消费需求。整体看消费前景明朗，龙头企业更可穿越周期。持续推荐贵州茅台、山西汾酒、安琪酵母、绝味食品、涪陵榨菜等。
总体来看，分析人士指出，A股进入第二阶段后，明显感到的是板块的轮动，但更为主要的是，前期强势股分化严重，而医药、酿酒等业绩加成长股开始走强，市场对于基本面良好标的的偏好逐步增强。也就是说，进入第二阶段，市场开始重新尊崇价值投资。从时间周期看，进入3月下旬也基本上是年报以及季报披露的集中期，而前期题材股连续拉高后，也不排除北上资金调仓换股转向业绩表现优异的标的股上，值得密切跟踪。(证券日报)
“喝酒吃药”再现，基金仍坚持龙头路线
本周一，科技、创投等前期热点暂时偃旗息鼓，“喝酒吃药”行情再现。从最新一季的持仓情况来看，食品饮料和医药仍然是公募基金重仓的两大板块，且处于超配状态。而白马龙头仍是基金选股持仓的主线。
从盘面来看，当日白酒板块领涨两市，包括金种子酒、口子窖、老白干酒以及泸州老窖等多只白酒股涨停，龙头股贵州茅台股价则创出历史新高，达到814元/股，总市值再次突破万亿大关。常常与白酒股联袂上涨的医药也不示弱，康美药业、基蛋生物等个多只个股迅速拉涨停外，白马龙头股片仔癀、云南白药、恒瑞医药等也大涨。
今年以来农业、非银金融以及TMT板块引领A股市场的反弹行情，在本周一上涨之前，截止3月15日，农林牧渔和非银金融两大板块的总市值加权平均涨幅分别为44.72%和41.48%，在28个申万一级行业中涨幅最高，计算机、电子、通信三大板块的涨幅则在30%以上。如果从一级行业的表现来看，白酒所属的食品饮料板块涨幅不到28%，明显落后于上涨板块，而医药生物板块的涨幅更低，只有23.4%。但如果只看三级行业白酒板块，其板块涨幅达到35.95%，在220多个申万三级行业中排名第31位，仍然较为靠前。在此背景下，本周一的大涨，补涨或者轮动皆有可能。
就最新一期的基金季报数据来看，食品饮料和医药仍然是基金的重仓所在。民生证券数据显示，食品饮料持仓比例领先，排在板块的第二位，仅次于医药板块，持股市值占基金持股总市值比例为11.09%。不过相比去年三季度末，这一比例环比下降20.26%。但不可忽视的是，食品饮料板块整体仍处于超配状态。
龙头股仍受青睐
值得一提的是，在对白酒和医药板块的配置上，公募基金仍然遵循着龙头白马的路线。持有基金数量最多、持有市值最多的品种基本是一线企业，少数是中小市值公司。从持仓市值来看，白酒方面，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份持仓市值居前，而医药方面，恒瑞医药、长春高新仍然是持仓市值最高的医药股。
从近期公布的上市公司年报来看，机构对于这种龙头白马股的青睐仍然是有增无减。以长春高新为例，长春高新前十大流通股东中的机构投资者对其持股集中度在去年四季度末进一步提高。全国社保基金一零一组合、澳门金融管理局、易方达医疗保健在去年四季度新进，分别持有211万股、182万股和136万股，由公募基金公司管理的全国社保基金一零六组合、一一四组合和代表北上资金流入渠道的香港中央结算有限公司均较去年三季度末有不同程度加仓，分别持有200万股、176万股和155万股。
此外，全国社保基金一一八组合和易方达50指数基金分别持有395万股和202万股，与去年三季度末的持股数基本持平。对比退出的机构持股数可以看出，尽管去年下半年医药板块持续调整，但仅从前十大流通股东的情况下，长春高新作为国内生长激素的龙头，机构对其热情并没有明显的削减。
根据2月22日的最新数据，对比2018年末，全国社保基金一零一组合和香港中央结算有限公司的持股数进一步增加到284万股和173万股。(金融投资报)
国金基金：业绩预期向好的行业和公司仍会有估值溢价
本周国内A股市场呈现震荡走势，成交量略有缩减，周四上证综指跌破3000点整数关口。本周上证综指收于3021.75点，上涨1.75%；深证成指收于9550.54点，上涨2.00%，全周成交额达到3万亿；沪深300指数收于3745.01点，上涨2.39%；中小板指数收于6198.56点，上涨1.93%；创业板指收于1662.62点，上涨0.49%。
盘面上看，本周各行业板块间走势分化依然存在，上周表现强势的TMT板块和农林牧渔板块本周都出现调整，申万28个行业指数中仅4个下跌，依次为计算机、通信、农林牧渔和电子，部分区域的房地产贷款政策出现松动迹象，以及销量有所回暖，房地产及相关上下游行业走势较强，上周末国网提出泛在电力物联网的建设规划，电力设备等相关行业板块走势受到了市场资金的追捧，涨幅靠前。从全周来看，申万行业指数中涨幅超过4%的板块有房地产、综合、电器设备、食品饮料、建材、化工、家电和医药。
总体来看，市场在短期大幅上涨后进入了调整的走势，上周逆市上涨的板块本周也出现了调整，板块之间的分化走势延续。
对于市场未来走势的判断依然保持谨慎乐观，震荡走势短期可能会延续，基本面来看宏观经济和企业盈利状况仍面临压力，不具备系统性行情的基础，但板块之间走势的分化仍会存在，随着上市公司年报和一季度业绩预告的发布，业绩预期向好的行业和公司仍会有估值溢价。
中长期来看，两会结束后减税降费和支持民营经济等相关政策将逐步落地，企业盈利的整体改善或在二季度后出现，经济增长质量会显著提高，权益市场是估值也会相应体现。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。(国金基金)
