权重股杀跌大盘集体回落 看基金经理最新观点针锋相对
2019年4月22日 17:55
来源：天天基金网
A股三大股指今日全线下跌，其中沪指收盘下跌1.70%，收报3215.04点；深成指下跌1.86%，收报10224.31点；创业板指下跌1.07%，收报1697.51点。两市合计成交8042亿元，行业板块多数收跌，保险、银行、券商、煤炭、有色等权重板块走势萎靡，领跌两市。
展望后市，光大证券认为，短期来看，市场缩量冲击前期高点未果，显示多方动能衰减；同时也暗示多方在该位置出现一定的分歧。
西南证券策略首席分析师朱斌表示，随着政治局会议对于政策的定调，市场的上涨开始进入到第二阶段。由前一段时期的预期修复、情绪反转、流动性助推，转变到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一时期，经济数据的不断出炉将使得市场预期产生波动，市场也将大概率进入震荡上行阶段，很难再现一季度单边上扬的状况。目前有两个方向可以关注。其一是受经济周期上行影响更甚的白马龙头；其二是业绩增长确定的成长股。
在国联证券看来，近期市场在创出年内新高3288.45点后剧烈震荡，政策回暖迹象明显，扶持民企、引入场外资金政策持续出台，超预期的经济数据也提振了市场的信心，当前股指快速上涨后估值基本合理，金融、地产等蓝筹板块估值仍在低位，分红率高对场外中长线资金仍有吸引力，增量资金也会进一步寻找新的绩优成长个股。
国金策略李立峰：受益通胀与外资两主线，公募抱团消费
截止4月21日，公募基金一季报大多披露完毕，其中主动权益类基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)共有757只。
一、截至Q1，公募股票和偏股基金仓位分别升至87.0%、82.9%，仓位环比2.60%、6.94%。基金一季报显示主动性权益类公募基金仓位回升。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为87.00%、82.92%，较上季度均有明显回升，回升幅度分别为2.60个百分点和6.94个百分点。其中股票型基金仓位升至历史次高位，仅次于2017Q3的88.14%。
二、Q4基金配置风格：增仓中小板，对主板、创业板略有减仓。配置风格：Q1中小板配置比例在连续7个季度回落后首现回升，其他板块配置比例变动不大。1)主板仓位：本季度继续略有减持，Q1配置比例为60.97%，较上期下降了-0.71%，主要归结于减仓了“金融、地产”；2)中小板仓位：本季度由减转增，Q1配置比例为21.57%，较上期增加了+2.38%，主要归结于增仓“农业”；3)创业板仓位：本季度由增转减，Q1配置比例为13.90%，较上期下降了-0.54%，主要减仓“传媒”。
三、与基准沪深300相比，公募仍超配“消费、TMT”，低配“金融、周期”。以沪深300权重作为基准，“医药、食饮、农业、计算机、电子”等行业获得超配，超配比例分别是7.42%、6.88%、4.00%、3.67%和3.31%。“银行、券商、保险、建筑、有色、公用事业、采掘”低配明显，低配比例分别为-11.76%、-7.48%、-3.60%、-2.96%、-2.11%、-1.95%、-1.27%。(国金证券)
国联安基金黄欣：投资就是投未来，半导体行业或迎黄金五年
在黄欣看来，投资指数基金是一个不错的选择，因为从国内外经验来看，长期战胜指数的基金经理毕竟是少数，况且投资者也很难事先判定谁是优秀基金经理。同时，指数基金的管理费比主动管理型基金要低，拉长来看，也是一笔不小的收益。
在此投资理念指导下，选对行业成了投资制胜的关键。黄欣表示：“投资最重要的就是投资未来，代表社会进步方向的行业一定是未来。”
他分析道，过去20年，行业涨幅最大的不是地产就是消费，在白酒、家电、地产等领域成就了一批大牛股。未来20年将不一样，我国经济已进入高质量发展阶段，一些新兴行业尤其是高科技行业有望成为下一个投资“风口”。
半导体行业迎来快速增长
在新兴行业里，黄欣最看好半导体行业。统计数据显示，过去3年(2016年至2018年)我国半导体集成电路市场规模较上一年分别增长8.7%、9.0%和6.5%，已成为全球第一大消费电子生产和消费国。未来5年，我国半导体行业将迎来快速增长期，预计到2023年，我国半导体集成电路的市场规模将从目前的238亿美元增至470亿美元，年复合增长率达15%，高于全球8%的水平。
展望未来，黄欣表示，在进口替代趋势下，凭借庞大的市场需求以及政策支持，我国半导体设备行业将迎来历史发展机遇。一方面，科创板推出日益临近，在保荐机构重点推荐的六大科技创新领域中，半导体和集成电路企业排位第一，为半导体企业提供了相对宽松的上市环境和便捷的融资渠道，有利于促进半导体行业长期发展。另一方面，5G通信、新能源汽车、人工智能、消费电子等众多新兴产业的快速发展，也将为半导体行业带来新的发展机遇。
黄欣最后表示，对于看好半导体行业发展前景的投资者，可借道相关基金产品尤其是ETF来分享该领域长期发展的红利。ETF产品特有的可上市交易机制，使投资者不仅可采取灵活的波段操作来捕捉阶段性上涨机会，还可充分利用ETF二级市场交易价格与基金净值的偏离来实现瞬时套利。
展望后市，光大证券认为，短期来看，市场缩量冲击前期高点未果，显示多方动能衰减；同时也暗示多方在该位置出现一定的分歧。
西南证券策略首席分析师朱斌表示，随着政治局会议对于政策的定调，市场的上涨开始进入到第二阶段。由前一段时期的预期修复、情绪反转、流动性助推，转变到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一时期，经济数据的不断出炉将使得市场预期产生波动，市场也将大概率进入震荡上行阶段，很难再现一季度单边上扬的状况。目前有两个方向可以关注。其一是受经济周期上行影响更甚的白马龙头；其二是业绩增长确定的成长股。
在国联证券看来，近期市场在创出年内新高3288.45点后剧烈震荡，政策回暖迹象明显，扶持民企、引入场外资金政策持续出台，超预期的经济数据也提振了市场的信心，当前股指快速上涨后估值基本合理，金融、地产等蓝筹板块估值仍在低位，分红率高对场外中长线资金仍有吸引力，增量资金也会进一步寻找新的绩优成长个股。
国金策略李立峰：受益通胀与外资两主线，公募抱团消费
截止4月21日，公募基金一季报大多披露完毕，其中主动权益类基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)共有757只。
一、截至Q1，公募股票和偏股基金仓位分别升至87.0%、82.9%，仓位环比2.60%、6.94%。基金一季报显示主动性权益类公募基金仓位回升。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为87.00%、82.92%，较上季度均有明显回升，回升幅度分别为2.60个百分点和6.94个百分点。其中股票型基金仓位升至历史次高位，仅次于2017Q3的88.14%。
二、Q4基金配置风格：增仓中小板，对主板、创业板略有减仓。配置风格：Q1中小板配置比例在连续7个季度回落后首现回升，其他板块配置比例变动不大。1)主板仓位：本季度继续略有减持，Q1配置比例为60.97%，较上期下降了-0.71%，主要归结于减仓了“金融、地产”；2)中小板仓位：本季度由减转增，Q1配置比例为21.57%，较上期增加了+2.38%，主要归结于增仓“农业”；3)创业板仓位：本季度由增转减，Q1配置比例为13.90%，较上期下降了-0.54%，主要减仓“传媒”。
三、与基准沪深300相比，公募仍超配“消费、TMT”，低配“金融、周期”。以沪深300权重作为基准，“医药、食饮、农业、计算机、电子”等行业获得超配，超配比例分别是7.42%、6.88%、4.00%、3.67%和3.31%。“银行、券商、保险、建筑、有色、公用事业、采掘”低配明显，低配比例分别为-11.76%、-7.48%、-3.60%、-2.96%、-2.11%、-1.95%、-1.27%。(国金证券)
国联安基金黄欣：投资就是投未来，半导体行业或迎黄金五年
在黄欣看来，投资指数基金是一个不错的选择，因为从国内外经验来看，长期战胜指数的基金经理毕竟是少数，况且投资者也很难事先判定谁是优秀基金经理。同时，指数基金的管理费比主动管理型基金要低，拉长来看，也是一笔不小的收益。
在此投资理念指导下，选对行业成了投资制胜的关键。黄欣表示：“投资最重要的就是投资未来，代表社会进步方向的行业一定是未来。”
他分析道，过去20年，行业涨幅最大的不是地产就是消费，在白酒、家电、地产等领域成就了一批大牛股。未来20年将不一样，我国经济已进入高质量发展阶段，一些新兴行业尤其是高科技行业有望成为下一个投资“风口”。
半导体行业迎来快速增长
在新兴行业里，黄欣最看好半导体行业。统计数据显示，过去3年(2016年至2018年)我国半导体集成电路市场规模较上一年分别增长8.7%、9.0%和6.5%，已成为全球第一大消费电子生产和消费国。未来5年，我国半导体行业将迎来快速增长期，预计到2023年，我国半导体集成电路的市场规模将从目前的238亿美元增至470亿美元，年复合增长率达15%，高于全球8%的水平。
展望未来，黄欣表示，在进口替代趋势下，凭借庞大的市场需求以及政策支持，我国半导体设备行业将迎来历史发展机遇。一方面，科创板推出日益临近，在保荐机构重点推荐的六大科技创新领域中，半导体和集成电路企业排位第一，为半导体企业提供了相对宽松的上市环境和便捷的融资渠道，有利于促进半导体行业长期发展。另一方面，5G通信、新能源汽车、人工智能、消费电子等众多新兴产业的快速发展，也将为半导体行业带来新的发展机遇。
黄欣最后表示，对于看好半导体行业发展前景的投资者，可借道相关基金产品尤其是ETF来分享该领域长期发展的红利。ETF产品特有的可上市交易机制，使投资者不仅可采取灵活的波段操作来捕捉阶段性上涨机会，还可充分利用ETF二级市场交易价格与基金净值的偏离来实现瞬时套利。
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